Дубай перестал быть золотой жилой: продажи люкса упали на 30–50%

Продажи крупнейших европейских люксовых брендов сократились в Дубае и Абу-Даби: конфликт с Ираном ударил по самому быстрорастущему рынку сектора. Для индустрии стоимостью 400 млрд долларов, чья ценность сжимается уже три года, это очередной удар.

В марте бренды отчитались о падении продаж на 30–50% в Mall of the Emirates, одном из крупнейших торговых центров Дубая, по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Трафик самого молла, где соседствуют бутики Louis Vuitton и Dior от LVMH, Gucci от Kering, Cartier от Richemont, Chanel и Rolex — а также крытый горнолыжный курорт и велнес-клиника, — упал в марте на 15%. В более крупном Dubai Mall, популярном у туристов, посещаемость снизилась примерно вдвое, что указывает на ещё большее падение продаж. В Абу-Даби, менее зависимом от туристов, мартовские продажи в молле Galleria держались лучше, но всё равно снизились примерно на 10%.

Компании, управляющие Mall of the Emirates, Dubai Mall и Galleria, на запросы о комментарии не ответили. LVMH, Kering и Hermès также не ответили на вопросы о продажах на Ближнем Востоке и влиянии конфликта.

С окончания люксового бума в 2022 году, когда Китай так и не восстановился после пандемии, совокупная капитализация LVMH и Kering упала более чем на 100 млрд евро — больше четверти их стоимости. Продажи всей индустрии в прошлом году снизились на 2%, по данным Bain & Company.

Ближний Восток, дающий примерно 5% мирового потребления люкса, был одним из редких светлых пятен: в последние годы он показывал двузначный годовой рост выручки, отмечает Кароль Мажо, глава направления исследований люкса в Barclays. «Это был безусловно стратегический регион. Всё было в порядке».

Тщательно выстроенный образ Дубая как места гламура и стабильности пошатнул конфликт, начавшийся с ударов США и Израиля по Ирану 28 февраля. Главный авиахаб города неоднократно становился целью иранских дроновых атак наряду с другой инфраструктурой, а фасад легендарного отеля Burj Al Arab повредили обломки после перехвата дрона. Возвращение к норме займёт месяцы, даже если дипломатия сработает в ближайшее время.

Аналитики Bernstein предупреждали, что побочные эффекты конфликта — рост цен на нефть и поездки, инфляция, возможный обвал фондового рынка — могут «легко подорвать» аппетит покупателей и за пределами Залива, особенно в США. «Если теперь окажется, что того восстановления люкса, на которое мы надеялись в 2026 году, не произойдёт и оно в лучшем случае сдвинется на вторую половину года или на следующий, вряд ли кто-то удивится», — говорит Кристофер Россбах, портфельный управляющий J Stern & Co.

Из-за относительно небольшого размера региона немедленный эффект на квартальные продажи будет ограниченным. А вот влияние на прибыль, которую большинство публичных люксовых групп раскрывает лишь раз в полгода, может оказаться куда значительнее, отмечает Россбах. Причина проста: при низкой аренде и стоимости труда, более высоких розничных ценах, чем в других регионах, и практически нулевых налогах Дубай — одна из самых прибыльных точек продаж в люксе. Для мегабрендов вроде Louis Vuitton, Hermès или Chanel годовая выручка на квадратный метр здесь может превышать несколько сотен тысяч евро — в разы больше мирового среднего.